在A股围绕2800点震荡纠缠之际，大宗商品市场在上周呈现“V”形走势。因国际油价大涨，冲击50美元大关，给大宗商品市场带来较大影响：郑商所的棉花期货增仓明显，上周四尾盘拉至涨停，上周五涨超2%；豆粕与菜粕延续前一周反弹走势，上周四一度触及涨停；油脂、豆类产品也全线上涨；鸡蛋期货已经连续大涨4个交易日，上周五涨2.19%收盘。

　　市场迎来增量资金

　　海通证券最新研报指出，国内资本市场中，期货市场的日均成交金额已占据半壁江山。而股市日成交金额在去年5月28日到达2.3万亿元后逐渐下滑，目前沪深两市已降为4000亿元左右。4月25日当天，期货市场成交金额上冲2.8万亿元，是股市的7倍。经过调控，目前期市回落到1.5万亿元以下水平。

　　有分析指出，期货市场显然已经成为国内资本市场的新风口，在当前经济下行压力仍存的背景下，渐成大类资产配置不可或缺的组成部分。

　　期货此轮行情吸引了场外增量资金入场是不争的事实。业内人士表示，期货本身是多空博弈市，由于T+0流动性好，包括上期所、大商所的夜盘交易，投资者不会因当天国内外重大消息的发布而被“套牢”。尽管是高杠杆，但期货市场也同时提升了资金使用效率，不断吸引场外增量资金入场。当然，其高风险仍需投资者高度关注和把控。

　　农产品狂飙突进

　　近期，包括大豆、豆粕、菜粕、玉米等在内的农产品期货开始大幅上行。基于供给侧改革是一个循序渐进的过程，作为大宗商品变动价格的主线之一，这个驱动因素仍未结束，农产品可能成为大宗商品市场的下一个投资风口。

　　海通证券研究所期货研究高管认为，农产品期货走强涉及四方面因素：一是劳动力、种子、化肥、农药成本上升以及土地成本上升；二是极端气候对农产品的影响；三是通胀预期抬头，猪周期上升；四是相比黑色系，农产品短线的涨幅不是很大。

　　总体说，农产品暴涨主因是极端天气及需求强劲而导致供需趋紧。近期有机构将年度糖供应短缺预估上调。另外，因菜价、肉价涨幅惊人，大宗商品连续反弹，助推了农产品价格的上涨。

　　海通证券研究报告指出，粕类是重要的饲料商品，因此下游猪肉等产品价格走高将对其需求提供支撑。短期豆类期货仍将维持偏强震荡走势，近期国内豆粕重建库存，下旬大豆供应压力将逐步传导至豆粕，价格回调压力加大。不过，由于有机构报告将下调南美产量，期价短线或维持坚挺。

　　海通证券集团研究员关思凡也认为，棉花、白糖前期数次暴涨，后期以宽幅震荡为主，粕类、豆类产品后市上涨空间更加乐观。