无固定期限资本债券又称永续债,是一种兼具债权和股权属性的融资工具,理论上永久存续。一般而言,发行人有赎回的选择权,但持有人不能要求清偿本金,但可以按期获得利息。
此前,银行多是通过IPO、定增、优先股、可转债等资本工具补充资本金,创新资本工具还很少。2018年12月25日,国务院金融稳定发展委员会办公室召开专题会议,在研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题时,特别提到尽快启动永续债发行。
根据现行的《商业银行资本管理办法(试行)》规定,永续债属于一级资本中的“其他一级”资本。银行发行永续债,可缓解银行的一级资本压力,提高资本充足率。
银保监会表示,商业银行发行永续债,有利于进一步充实资本,优化资本结构,扩大信贷投放空间,提升风险抵御能力。同时也有利于丰富债券市场投资品种,满足投资者多样化需求。
而随着银行首单永续债的落地,更多商业银行或将采取这一工具补充其他一级资本。1月11日晚,民生银行公告称,计划未来三年在境内外发行规模不超过400亿元或等值外币的无固定期限资本债券;两家在港上市的银行——徽商银行和哈尔滨银行也已公告拟发行永续债。
业内分析人士表示,永续债发行可以解决银行长期资金的来源问题,促使银行业务和资产规模的有序扩张,提升效益。同时,由于永续债可计入权益的特点,还可在一定程度上降低银行自身杠杆,对于防范系统性金融风险起到积极作用。