第34期陆家嘴读书会于12月18日举行。在此次读书会上,《财富第三波》作者、鼓钱袋金融信息服务有限责任公司总经理宋光辉表示,中国经济经过30年的高速发展,如今正面临着重大的历史转折点,即经济需要转型升级,金融需要更新换代,财富机遇第三波也随之而来。
“该波财富机遇同样源于新一波的货币超发,只不过与前两轮相比,该波货币超发的管道是资本市场,将带来金融市场的开放与资本的货币化。”宋光辉分析指出。
此前,由于货币超发,财富机遇已历经两波。20世纪80年代,货币超发的领域是普通商品领域,带来了普通商品的市场开放与普通商品的货币化,这造就第一波财富机遇,最终以普通商品领域的通货膨胀而告终。
第二波货币超发的领域是房地产市场,带来了房地产的市场开放与房地产的货币化,也造就了第二波财富机遇。该波开端于1998年,大兴于2003年,且一直持续至今,最终将以房产泡沫与信贷泡沫替代通货膨胀(商品泡沫)而告一段落。
“财富第三波历程虽艰难,但资本市场化已是大势所趋。”在宋光辉看来,基于这样的逻辑,A股将迎来10年的牛市之路,第一阶段为资本的商品化,始于2014年,为时三年;第二阶段为资本的货币化,为时约六年;第三阶段阶段为资本的泡沫化。
宋光辉分析认为,财富第三波将带来三类不同的投资机会,其中下游机遇是投资股票,尤其是并购行业中的机会,在并购中,不需要协同效应,只需从一个体系拉到另一个体系即可享受套利,“投资者可关注一些股权分散、有可能被民营资本并购的标的”;中游机遇是做金融套利,帮助那些拥有金融禀赋的人在资本市场变成财富,这类包括PE、VC等之内的泛投行业是财富第三波中真正的朝阳产业;上游机遇则是创办企业并将企业IPO,股票的上升带来股权需求,下游的膨胀带来上游的需求。